債券投資ー投資信託、債券ETF（日本）

前回まで債券投資について勉強してきたが、日本国債や日本の個別社債は、投資先として自分好みではなかった。今回は債券の投資信託、債券ETF（日本）について勉強していきたい。

＜参考：以前の記事＞

◆債券投資信託

代表的な債券投資信託として、三井住友DS－三井住友・日本債券インデックスファンドを分析してみたい。

＜ベンチマーク＞

わが国（日本）の公社債に投資し、ＮＯＭＵＲＡ－ＢＰＩ（総合）の動きに連動する投資成果を目指して運用を行います。

＜具体的投資先＞

日本国債へ投資していることが分かる。利率が0.1%～1.2％となっているが、個人向け国債とは利率が異なっているようだ。

＜手数料＞

買い付け手数料：なし（ノーロード）

信託報酬：年0.1728％　※

投資信託としては比較的良心的な信託報酬設定となっている。

＜トータルリターン＞

約20年で1.5倍に上昇している。特筆すべきはリーマンショックでほとんど価格が変動していないこと。鉄壁の運用。しかし気になることが2点。

①信託手数料・税金を考慮するとほとんど増えないのではないか。

直近5年のトータルリターンは1.82％。これに信託手数料と税金を引くと・・・

1.82％-0.1728％＝1.65％　1.65％×0.8（20%税金）＝1.32％

※ちなみに最近販売されたｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 国内債券インデックスは0.1296％

1.32％は資産を増やす意味では物足りないが、現金で預けておくよりはよっぽど良い。

②今後も右肩上がりなのだろうか。

リスク（標準偏差）＝1.67％となっている。株式の場合25％前後’（GPIF情報）であるので、変動幅は１５分の１に抑えられている。一方、購入先のメインが国債となっており、現在の超低金利の時代で同じ成長が続くのかが良く分からない。